全球冷却需求重估暖通龙头迎长期机遇
发布时间：2026-07-14 23:40:57浏览次数：
数据显示，IEA预计2050年全球空调保有量将突破56亿台。信息显示，全球高温事件频发叠加城市热岛效应，新兴市场收入提升与渗透率低位，共同推动空调从可选消费转为刚需。调研显示，AI服务器功率密度快速攀升，传统风冷接近极限，数据中心制冷正向液冷下沉。
一份研报观点认为，全球冷却需求正被重新定价，中国暖通企业机会远超传统出口份额扩张。研报指出，需求长期属性与收入、城市化、电力基础设施紧密相关，而非仅依赖当年天气。研报认为，中国企业在分体机、窗机等品类具备制造与成本优势，未来竞争将转向产品定义、海外本土产能、渠道控制力三位一体。美的针对欧洲高温开发的PortaSplit移动分体空调已快速放量，体现从供给优势向区域定制升级。
研报指出，数据中心液冷为行业打开第二增长曲线。具备冷源设备、磁悬浮技术和全球制造网络的龙头，有望从家用空调制造商转型为高功率密度热管理方案商，进入更高ASP、更强粘性的商用场景。研报认为，这将推动利润率改善与估值中枢上移，短期海外去库修复、新兴市场高温及产能爬坡构成催化，中期热泵、中央空调、数据中心冷源将成为业绩新动能。